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美债收益率，反映的是投资者对国债未来收益的预期。国债收益率越高，说明投资者对未来风险的预期需要更高的回报来覆盖。不幸的是，美国中长期债券的收益率最近出现了连续飙升，

8月22日，美国10年期国债收益率一度升至4.364%，为2007年11月以来最高。30年期美债收益率一度升至4.455%，为2011年4月以来的最高收盘价。

国债收益率飙升，带来的一个直接结果，就是美国政府再发行新的国债，中标利率也只能水涨船高，这意味着美国政府未来需要支付的利息负担越来越重。

2023财年上半年，美国财政收入减少10%，但债务利息支出一项同比增加900亿美元，增幅达到41%。这一进一出之间，美国的财政赤字无可救药地加大。到2024财年，美国的国债利息支付将超过1万亿美元，如果财政收入没有得到明显改善，美国的财政状况将急剧恶化。

随着美债信用的下降，美债收益率还会进一步升高，财政赤字和美债信用之间将进入恶性循环，到时候就有好戏看了。